Sintetik CDO — bu o‘z qiymatini ipoteka yoki kreditlar kabi haqiqiy naqd pul aktivlaridan emas, balki kredit defolt svoplari (CDS) va boshqa hosilaviy moliyaviy vositalar portfelidan oladigan murakkab hosilaviy moliyaviy mahsulotdir. Jismoniy qarz majburiyatlarini o‘z ichiga oluvchi an’anaviy garov bilan ta’minlangan qarz majburiyatlaridan (CDO) farqli o‘laroq, ushbu vosita ma’lumotnoma portfelidagi qimmatli qog‘ozlarning samaradorligiga tikilgan garov vazifasini bajaradi.
Ushbu mahsulotlar sintetik daromad oqimini yaratish uchun kredit defolt svoplaridan foydalanadi. Sintetik CDO investorlari obligatsiyalar bo‘yicha foizlarga o‘xshash davriy mukofot to‘lovlarini oladilar. Biroq, agar asosiy ma’lumotnoma portfelida kredit hodisasi yuz bersa, investorlar zararlarni qoplash uchun javobgar bo‘ladilar. Bu zararlar odatda investitsiyaning eng past reytingli qismlaridan boshlab, o‘z navbati bilan transhlarga ta’sir qiladi.
Masalan, bank investorning aniq tavakkalchilik ishtahasiga mos keladigan yuqori reytingli korporativ obligatsiyalar va g‘aznachilik qimmatli qog‘ozlarini birlashtirgan sintetik CDO tuzishi mumkin. Investor ushbu aktivlardan olingan umumiy daromadni daromad oqimi sifatida yig‘adi. Agar asosiy obligatsiyalar bo‘yicha defolt yuz bersa, investor kontragentga zararlarni to‘lab berishi kerak, bu esa standart qarz investitsiyasining odatiy oqimini samarali tarzda teskarisiga aylantiradi.