Suveren defolt milliy hukumat o'zining qarz majburiyatlarini, masalan, obligatsiyalar yoki kreditlar bo'yicha foizlar yoki asosiy qarzni to'lay olmaganda yuz beradi. Bu holat odatda jiddiy iqtisodiy beqarorlik, jumladan, moliyaviy boshqaruvdagi xatolar, siyosiy inqilob, korrupsiya, urush yoki chuqur iqtisodiy tanazzuldan so'ng yuzaga keladi. Bu emitent davlat va uning kreditorlari o'rtasidagi moliyaviy shartnomaning rasmiy buzilishi hisoblanadi.
Mamlakat defoltga uchraganda, u ko'pincha zudlik bilan va og'ir oqibatlarga duch keladi. Mahalliy valyuta qiymati ko'pincha AQSh dollari kabi yirik global valyutalarga nisbatan keskin pasayadi, bu esa tezkor inflyatsiyani keltirib chiqarishi va fuqarolarning xarid qobiliyatini pasaytirishi mumkin. Bundan tashqari, davlat xalqaro kredit bozorlariga kirish imkoniyatini yo'qotishi mumkin, bu esa iqtisodiyotni barqarorlashtirish yoki davlat xizmatlarini moliyalashtirish uchun zarur bo'lgan kelgusi mablag'larni jalb qilishni qiyinlashtiradi yoki qimmatlashtiradi.
Investorlar ko'pincha davlatning o'z qarzlarini to'lay olmaslik ehtimolini baholash uchun suveren defolt xavfini kuzatib boradilar. Masalan, 2020-yil mart oyida Livan o'z tarixida birinchi marta tashqi qarz bo'yicha defoltga uchradi. Bu ko'p yillik tizimli hukumat korrupsiyasi va barqaror bo'lmagan qarz olish amaliyoti natijasida yuzaga keldi, bu esa oxir-oqibat hukumatni xalqaro moliyaviy majburiyatlarini bajara olmaydigan holatga keltirgan jiddiy bank va moliyaviy inqiroz bilan yakunlandi.