Put kalendar — bu bir vaqtning o‘zida qisqa muddatli put opsionini sotish va uzoqroq muddatli put opsionini sotib olishni o‘z ichiga olgan opsionlar savdosi strategiyasi. Ikkala shartnoma ham bir xil ijro narxiga (strike price) ega bo‘lishi kerak. Uzoq muddatli opsion odatda qimmatroq bo‘lgani uchun, investor ushbu pozitsiyani ochish uchun sof mukofot (premium) to‘laydi. Ushbu strategiya asosan vaqt o‘tishi bilan qiymatning pasayishi (time decay) ta’siridan foyda olish uchun mo‘ljallangan, chunki qisqa muddatli opsion uzoq muddatlisiga qaraganda tezroq o‘z qiymatini yo‘qotadi.
Ushbu strategiyani amalga oshirish uchun investor odatda qisqa muddatli istiqbolga nisbatan neytral yoki o‘suvchi (bullish) qarashda bo‘ladi va bazaviy aktiv narxi barqaror qolishiga yoki qisqa muddatli opsion muddati tugaguncha ko‘tarilishiga umid qiladi. Aksincha, investor uzoq muddatli istiqbolga nisbatan pasayuvchi (bearish) qarashda bo‘lib, ikkinchi, uzoq muddatli put opsioni muddati tugagunga qadar aktiv narxi pasayishini kutadi. Strategiya ichki qiymatdan ko‘ra vaqt qiymatiga tayanganligi sababli, u bazaviy aktiv narxi tanlangan ijro narxi yaqinida qolganda eng yaxshi natijani beradi.
Amaliy misol uchun, 100 dollarlik ijro narxiga ega 60 kunlik put opsionini 3 dollarga sotib olgan va ayni shu 100 dollarlik ijro narxiga ega 30 kunlik put opsionini 2 dollarga sotgan investorga e’tibor qarating. Investor bitimni ochish uchun 1 dollar miqdorida sof debet to‘laydi. Maqsad — 30 kunlik put opsioni qiymatsiz holatda muddatini tugatishi va investor mukofotni saqlab qolishi, shu bilan birga 60 kunlik put opsioni siklning keyingi bosqichida bazaviy aktiv narxi pasayishi hisobiga qiymatga ega bo‘lishidir.