Murakkab optsion — bu boshqa optsion uchun optsion vazifasini bajaruvchi ixtisoslashgan moliyaviy hosila vositadir. Ko'pincha bo'lingan to'lovli optsion deb ataladigan ushbu vosita egasiga belgilangan muddat ichida oldindan kelishilgan narxda ikkinchi, ya'ni asosiy optsionni sotib olish yoki sotish huquqini beradi. Asosiy aktivning o'zi optsion bo'lganligi sababli, ushbu vositalar ikkita alohida ijro narxi (strike price) va ikkita alohida amal qilish muddatini o'z ichiga oladi.
Murakkab optsiondan foydalanish uchun investor avval ustki optsionni sotib oladi. Agar egasi ushbu dastlabki shartnomani ijro etishga qaror qilsa, u asosiy optsionni qo'lga kiritish uchun "orqa to'lov" (back fee) deb nomlanuvchi ikkinchi mukofot pulini to'lashi kerak. Ushbu tuzilma investorlarga an'anaviy optsionlarga qaraganda yuqoriroq leveraj (moliyaviy dastak) bilan pozitsiyaga kirish imkonini beradi, garchi ikkinchi optsion oxir-oqibat ijro etilsa, bu ko'pincha umumiy mukofot xarajatlarining oshishiga olib keladi.
Murakkab optsionlarning to'rtta asosiy turi mavjud: kollga koll (call on a call), putga koll (call on a put), putga put (put on a put) va kollga put (put on a call). Masalan, ko'chmas mulk ishlab chiqaruvchisi mulk huquqini ta'minlash uchun putga koll optsionidan foydalanishi mumkin. Bu ularga uzoq muddatli optsionning to'liq qiymatini darhol to'lamasdan turib, aktivni sotish yoki xedjlash imkoniyatini nazorat qilish imkonini beradi, bu esa noaniq bozor sharoitida moslashuvchanlikni ta'minlaydi.