Calmar koeffitsiyenti – bu xedj-fondlar va tovar savdosi bo'yicha maslahatchilar kabi investitsiya fondlarining xavfga moslashtirilgan daromadlarini baholash uchun ishlatiladigan samaradorlik ko'rsatkichidir. 1991-yilda fond menejeri Terri U. Yang tomonidan ishlab chiqilgan ushbu nom "California Managed Accounts Reports" (Kaliforniya boshqariladigan hisoblar hisobotlari) so'zlarining qisqartmasi hisoblanadi. U investorlarga fond ma'lum bir davr mobaynida yuzaga kelgan maksimal yo'qotishga nisbatan qancha daromad keltirganini baholash imkonini beradi.
Koeffitsiyentni hisoblash uchun fondning yillik murakkab daromadlilik stavkasini uning maksimal pasayishiga (maximum drawdown) bo'lish kerak. Boshqa ko'rsatkichlar fondning butun tarixidan foydalanishi mumkin bo'lsa-da, Calmar koeffitsiyenti odatda 36 oylik davriy oynaga e'tibor qaratadi. Maksimal pasayishni xavfning yagona o'lchovi sifatida ishlatish orqali, ushbu koeffitsiyent investor duch kelishi mumkin bo'lgan potentsial salbiy tomonlarni ko'rsatuvchi sodda va tushunarli samaradorlik o'lchovini taqdim etadi.
Masalan, agar fond oxirgi uch yil ichida o'rtacha 15 foizlik yillik daromadga erishgan bo'lsa va shu davrdagi maksimal pasayishi 5 foizni tashkil etgan bo'lsa, Calmar koeffitsiyenti 3,0 ga teng bo'ladi. Yuqoriroq koeffitsiyent odatda fond olingan xavfga nisbatan yaxshiroq daromad keltirganini anglatadi. U maksimal pasayishga asoslanganligi sababli, tarixiy o'zgaruvchanlik va kapital yo'qotishlari haqida aniq, mavhum bo'lmagan tasavvurga ega bo'lishni istaganlar tomonidan ko'proq afzal ko'riladi.