Vakolatli ishtirokchi — bu birja savdosi fondi (ETF) aksiyalarini yaratish va qaytarib sotib olishning eksklyuziv huquqiga ega bo'lgan ixtisoslashgan moliya instituti yoki tashkilotdir. Ushbu subyektlar ETF emitenti va ikkilamchi bozor o'rtasida vositachi vazifasini bajarib, fond aksiyalari taklifi investorlar talabi va fondning sof aktivlari qiymatiga mos kelishini ta'minlaydi.
Ushbu ishtirokchilar yaratish birligini (creation unit), ya'ni ETF aksiyalarining yirik blokini shakllantirish uchun zarur bo'lgan bazaviy qimmatli qog'ozlarni sotib olish orqali likvidlikni boshqaradi. ETFga bo'lgan bozor talabi yuqori bo'lganda, ishtirokchi ushbu bazaviy aktivlarni emitentga yetkazib beradi va evaziga ochiq bozorda sotish uchun yangi ETF aksiyalarini oladi. Aksincha, muomalada aksiyalar ortiqcha bo'lganda, ishtirokchi taklifni kamaytirish uchun ularni yig'ib oladi va emitentga qaytarib sotadi.
Ushbu jarayon narx samaradorligini saqlab qolish uchun arbitraj imkoniyatlariga tayanadi. Masalan, agar ETF o'zining sof aktivlari qiymatidan yuqori narxda (premium bilan) sotilsa, vakolatli ishtirokchi yangi aksiyalarni yaratish uchun bazaviy qimmatli qog'ozlarni sotib olishi va narxlar farqidan foyda ko'rishi mumkin. Ushbu yaratish va qaytarib sotib olish sikllari orqali aksiyalar taklifini doimiy ravishda moslashtirib borish orqali vakolatli ishtirokchilar ETF narxining uning bazaviy aktivlari qiymatiga yaqin bo'lishini ta'minlaydi.